行業減產邏輯不變 鋼材價格或將呈現震蕩偏強走勢

螺紋鋼價格在7月份繼續上漲。主要的交易邏輯是供應端的緊縮預期。8月份價格出現了顯著的調整，交易邏輯是需求萎縮。后期市場交易邏輯可能是需求改善疊加，供應端進入實質性壓減，預計整體價格將呈現震蕩走強趨勢。

粗鋼產量將繼續壓減，部分地區任務仍然艱巨

工信部要求2021年粗鋼產量同比下降。從目前一些省市的相關政策來看，除今年河北省計劃減產粗鋼2171萬噸，其中唐山市全年壓減粗鋼產量1237萬噸外，江蘇、山東、安徽、甘肅、江西等其他省市均表示，今年粗鋼產量不會超過2020年。

根據統計局7月份的數據，許多省市的粗鋼月度產量同比下降，7月份部分省份的粗鋼產量降幅超過20%，表明當地鋼企開始落實粗鋼壓減政策。從前7個月累計產量來看，河北省粗鋼產量接近1.4億噸，一騎絕塵。但從同比數據來看，1-7月僅河北省和天津市粗鋼產量同比下降，其他省市仍保持同比增長。其中，江蘇省、山東省、遼寧省和山西省產鋼大省同比增長將近10%甚至超過10%。

寶鋼股份作為全國頭部鋼企表示，2021年上半年的產量達到2600萬噸，下半年將環比下降，湛江三高爐投產暫時推遲。根據2020年粗鋼產量和今年1-7月累計粗鋼產量估算，根據一些省份不超過2020年粗鋼產量的政策，預計從8月到12月，這些省份的月平均粗鋼產量將大幅下降才能完成全年任務。其中，河北省、江蘇省和山東省的月平均減產量超過200萬噸，且減壓任務依然艱難。

唐山地區后期限產或將頻繁

今年年初，唐山市制定了2021年全國空氣質量排名退后十目標。8月下旬，唐山市通報，1月1日至8月20日，唐山市空氣質量綜合指數排名全國倒第五，同比上升4位。由于與全年退出后十名還有一定差距，根據8月中旬的空氣質量排名評估，唐山表示將加快推進既定減排工程，計劃關停11座1000立方以下的高爐，5座100噸以下的轉爐。根據第三方機構的調查數據，目前唐山1000立方米方以下高爐共有19座，其中10座已于今年上半年陸續關停。在產高爐之中，7座將于10月置換完畢，其余兩座高爐暫時沒有具體計劃。